会议时间：2012年05月08日 15:30-16:30

会议主办方： 华鑫期货

会议主讲人： 王举明 华鑫期货有限公司浦东南路营业部

会议简介：

此次会议，华鑫期货浦东南路营业部王举明将通过iWind中国财经电话会议平台与您交流对天然橡胶后市的展望。 华鑫期货认为，宏观流动性宽松预期仍是天然橡胶抗跌主因，天然橡胶季节性供应压力目前正在增加，而合成胶的高库存、价格持续走弱等情况将拖累天然橡胶走势。

东方港湾但斌：将迎来一场波澜壮阔的牛市

“如巴菲特所说，他之所以成功是因为美国这个国家有今天的成就。如果有人在1957年巴菲特开始投资时，抱有同样的乐观精神并付诸实践，可能巴菲特就不会只有一个。”“不少美国企业家在2008年金融危机时，皆因恐慌而抛售自己的股票，但对具有长期投资眼光的投资家而言，这意味着巨大的机会。”“我个人认为2012年是中国股市转折年的可能性非常大。”但斌指出，如果在转折前能砸个坑，那就是天赐良机。“我倾向于砸个坑的可能性很大。”但斌分析道，现在决定A股市场的最根本因素是供求关系，但我们现在看到供给是无穷无尽的。“有没有一个办法让供给被打断，或让供给变得被市场所接受。这可能是这一波，有没有坑的推动力。”但斌认为，出现转折之后，中国股市可能会迎来一场波澜壮阔的牛市。“可能不会像2006年、2007年那样，更可能会是一个像美国市场一样很漫长的牛市，一直到一个峰值。”要出现这样的牛市，但斌认为一定会有重大促进的因素，比如，人民币能够进行自由兑换。“或者是中国的经济规模成为世界第一，这个比举办奥运会更加鼓舞人心。”
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“有多种多样的油，鱼肝油、蓖麻油、橄榄油，它能使病人恢复健康行动自如。但是我们的油效果奇特，因为我们得到了油井，使人们发狂地石油相思”。这是1866年美国宾州皮特霍尔小镇上广为流传的歌曲《著名石油公司》，当年整个镇的油田年产量是360万桶（一般7桶=1吨）。在当今的海湾，如果按照石油产量的倍数来算，这里的人们唱一万遍也不能抒发他们的心情，2011这里每月的石油产量超过了2600万桶，这还是在OPEC产量配额限制的情况下达到的。但是“物极必反”，这是亘古不变的真理，一样东西，你自己刚好够用，你自足；你能卖给一个“村子”，你富足；你绕世界卖了一圈还有一堆，盯上你的人就无穷无尽了，这时的你就需要应付世界上最多的矛盾，这就是海湾无法逃脱的“魔咒”。

按照被广泛用于风投界的Mary meeker的DEVA估值理论，A网站用户数量为X，B网站用户数量为Y，此时A、B网站的独立估值分别为X²和Y²，而A和B合并的估值则是（X+Y）²,大于两个独立个体的和；而以上理论基于独立的两个用户群体，而优酷和土豆用户的重合用户达到了8341万，分别占两者用户的59.2%和76.2%；减去重复个体数量带入以上公式，得到的结论是1+1<2,两者的合并给公司带来的是客户整体数量的流失。

产业按照发展阶段划分可分为种子期、成长期、和成熟期。2006年之前大大小小的视屏网站参差不齐，经过近年的沉淀，中小视屏网站的流量逐渐向几家大的网站流动，固定的聚集群体也为这些网站带来了广告效应，预计2011年之后，并购浪潮将使市场聚集到固定的几家网站，行业门槛正式形成，产业链也逐渐成熟。

【市场观察】：据Wind资讯统计，截止2012年3月23日当周，61家银行共计发行理财产品391款。前十大银行发行理财产品228款，占总发行量58.31%。44家银行共计381款理财产品到期。到期的理财产品实际收益率均符合发行时的预期，但有两款产品仅达预期收益率下限。另有313款产品暂未公布实际收益信息，市场占比82.15%。

目前锂电池的生产可拆分为五个部分，分别是隔膜部分、电解液部分、正极材料部分、负极材料部分及铜箔、铝箔、添加液等电池制造与封装的附属配件组成部分。 从成本角度来看：目前正极材料、隔膜、电解液、负极材料这四个部分总共占到锂电池成本的85%，分别约为30%、25%、15%、15%。 从目前锂电池行业技术成熟度来看：目前技术成熟度排序为石墨烯负极材料<隔膜<六氟璘酸锂电解质盐<正极材料<电解液<负极材料。

1.1 国际发展情况
目前，全球锂电池生产主要集中在日本、韩国和中国，美国对锂电池的研发和生产的历史较长，但美国的锂电池行业规模始终只占据了全球的冰山一角。